茅台估值多少倍合理？这个问题引发了许多投资者和经济观察家的争论。通过逐步思考，我们可以辩称平均100倍的估值是合理的，并认为茅台的估值超过100倍是合理的。

茅台是中国最知名且最受欢迎的白酒品牌之一。它有着长达几百年的历史，且一直以来都以其独特的酿造工艺和高品质的产品而闻名。茅台酒的品牌价值和市场影响力是无可争议的。因此，考虑到茅台的品牌溢价和市场地位，将其估值定为平均100倍是合理的。

茅台的销售业绩稳定且持续增长。据公开数据显示，茅台在过去几年里取得了稳定的销售增长。无论是国内市场还是国际市场，茅台的销量和营收都保持着强劲的增势。这显示出茅台拥有稳定的客户基础和可持续的盈利能力。基于这些数据，我们可以合理推测茅台的未来销售业绩将继续稳步增长。因此，将其估值定为平均100倍是合理的。

茅台的利润率较高且持续增长。茅台以其高端定位和高价值产品而著称。这使得茅台拥有较高的利润率和可观的净利润。随着茅台不断扩大其市场份额和提高产品溢价，其利润率有望进一步提升。基于这一点，将茅台的估值定为平均100倍是合理的。

茅台的供需关系紧张。茅台酒的供应一直无法满足需求，导致市场上出现了高价炒作的情况。尽管茅台已经在扩大产能，但由于其独特的酿造工艺和时间需求，供应仍然有限。因此，茅台酒的供需关系将继续紧张，这将进一步支撑其高估值。

茅台估值100倍以上是合理的。考虑到其品牌溢价和市场地位、稳定增长的销售业绩、高利润率以及供需关系紧张等因素，我们可以合理推测茅台的估值将保持在100倍以上。当然，估值是基于各种假设和预测，投资者还应该谨慎考虑其他风险因素，并进行全面的分析和研究。